Броят на микропредприятията за рисков капитал - фондове, които събират пари от ограничени партньори, за да инвестират малки суми в много компании на ранен етап - са нараснали драстично, от по-малко от 50 през 2011 г. до около 250 днес. Този бърз растеж е настъпил, защото микро- инвестиционните компании запълват важна празнина на пазара за финансиране на предприятия на ранен етап.
Какво стои зад растежа на микроконтролера?
Все по-често стартиращите фирми се нуждаят от по-малко пари първоначално, отколкото традиционните капиталисти могат да осигурят икономически. Размерът на средствата, които е нужна на типичната стартираща компания за постигане на годност на продуктовия пазар, е паднал драстично, от около 3 млн. Долара през 2004 г. до около 500 000 долара през 2014 г. Традиционните венчър капиталисти не могат да инвестират $ 250,000 до $ 500,000 в голям брой компании, като се има предвид големината на средствата и трудоемките си процедури за надлежна проверка.
$config[code] not foundНамаляването на капитала, необходимо за постигане на съответствие с продуктовия пазар, означава и увеличаване на броя на предприятията, които експериментират с минимални жизнеспособни продукти и бизнес модели. На най-ранен етап от развитието на компанията, инвеститорите не могат лесно да разграничат победителите от губещите. Идентифицирането на Uber или Airbnb от населението на компаниите, които на този етап увеличават началния капитал, е почти невъзможно.
За да избегнат липсата на еднорог, инвеститорите трябва да направят голям брой малки залози в широк кръг от компании, нещо, което традиционните фирми за рисков капитал не са добре подготвени. Такива инвестиции изискват философски преход от идентифициране на победителите към масова диверсификация. Той също така изисква от инвеститорите да вземат различен подход за провеждане на комплексна проверка, като могат да се отговори на много въпроси, свързани с дейностите надолу по веригата. И накрая, той изисква използването на данни и софтуер за избор на предприятия, определяне на оценки и управление на инвестициите.
Съществуващите алтернативи на микро-инвеститорите - индивидуални ангели, ангелски групи и семейни офиси - не са подходящи за запълване на този недостиг на финансиране. Отделните ангели трудно могат да намерят предприемачите. Те рядко имат сайтове, които рекламират инвестиционната си дейност и често имат ограничена географска ширина. Освен това всеки от тях има ограничен финансов капацитет и само някои имат необходимите знания за определяне на условия. В резултат на това предприемачите често са изправени пред предизвикателството да намерят индивидуални ангели, които могат да водят кръг от $ 250,000 до $ 500,000 или дори да намерят достатъчно от тях, за да запълнят кръг.
Семейните офиси също са неподходящи. Семейните офиси обикновено са разширения на хората, отговорни за генерирането на семейното богатство. Такива лица нямат достатъчно време, за да оценят голям брой стартиращи фирми. Нещо повече, те често имат силни мнения за бизнес възможностите, основателите и подходите за управление, които ги правят твърде „ръце”, за да направят голям брой широко диверсифицирани, малки долари, залози в много компании.
Ангелските групи също не са решение. Те не са “достатъчно гъвкав капитал” за този етап от развитието на компанията. Групите не са добри в вземането на бързи решения относно инвестициите в компании от много ранен етап, когато бъдещето им засяга значителна несигурност. Не само е много по-бавно да се организират срещи и телефонни разговори с група от 25 ангела, отколкото да се организират същите тези дейности с един партньор на микро VC, но различните хора ще търсят различна информация, за да оценят бъдещото неизвестно начинание. Тази тенденция създава тежест върху генерирането на информация за основателите на компаниите и забавя процеса на набиране на средства.
Подобно на повечето иновации на финансовите пазари, микро-рисковите капитали се появиха, за да запълнят празнината в пазара на финансиране на ранния етап, който се отвори, тъй като цената за постигане на съответствие с продуктовия пазар при стартиращите фирми е намаляла. Тази промяна налага различен тип рисков капиталист от традиционния рисков капитал.
Снимка на инвеститора чрез Shutterstock
1
