Наскоро се свързах с основател, който искаше да инвестирам в нейното стартиране. Когато ми разказа състоянието на компанията и оценката, която търсеше, й казах, че не си струва да се изследва. Тя търси оценка на стойност 10 милиона долара в компания, която е била предходна.
Това е абсурдно. Най-големият Unicorn наоколо, Uber, събра пари при оценка от $ 4M в своя кръг.
Обменът ми накара да мисля. Трябва да напиша колона, която предлага грубо ръководство за връзката между оценката и тягата за компаниите на ранен етап.
$config[code] not foundОпитайте този метод за оценка при стартиране
Това усилие е много грубо. Тя се основава само на сделки, които сериозно съм обмислила и не контролира промените в индустрията, размера на пазара, капиталовите изисквания, опита на екипа и т.н. Но тук идва:
През 2016 разгледах 120 компании, на които имах данни както за очакваните оценки на основателите, така и за годишните им приходи към момента на вземането на инвестиционното си решение. (Встрани, получих 340 терени на терена през 2016 г. и само мислех, че 120 компании отговарят на моите инвестиционни критерии, достатъчно, за да си правят труда да попитам за тези две части данни.)
Оценките на компаниите варират от 750 000 до 17,5 милиона долара. Годишните приходи варират от нула до 2 милиона долара. Средната компания е имала годишни приходи от 24 000 долара и капиталова оценка от 3,5 милиона долара. Най-интересната част от това потапяне на данните идва от разглеждане на връзката между привличането на приходите на компаниите и техните оценки. На фигурата по-долу съм начертал горната граница на оценката или оценката на компанията по вертикалната ос и годишното ниво на продажби по хоризонталната ос.
Средната оценка или горната граница на оценката за компания с предходни приходи, която взех сериозно през изминалата година, беше 1,8 милиона долара. За компании, които са имали около 15 000 долара на месец приходи, тази оценка е била около 2 милиона долара.Когато компаниите достигнаха около 30 000 долара на месец приходи, оценката беше около 2,5 милиона долара. Оценката от 3 милиона долара е засегната, когато компаниите са малко над $ 50,000 на месец. Оценката от $ 4 млн. Възлиза на около $ 80 000 на месец приходи. При малко над 100 000 долара на месец приходите, оценките достигнаха 5 милиона долара и достигнаха 6 милиона долара при 125 000 долара на месец приходи.
Има много предупреждения при използването на тази информация. Първо, аз съм единствен инвеститор и съм по-ценен от много ангели. Второ, тези числа са медиани. Основателите с по-голям опит, тези в горещите индустрии и тези с голям инвеститорски интерес започват по-високи оценки от други. Но дори и да помислите за тези възражения, можете да видите, че предлагането на оценка или максимална стойност от 10 млн. Долара за компания с предходни приходи няма да накара инвеститора да обмисли инвестиране.
Снимка на растежа чрез Shutterstock
1
