Компаниите на рисковия капитал (ВК) се представиха слабо през последните години, според наскоро публикуваната статистика на Cambridge Associates. Анализът на консултантската фирма показа, че процентът на възвръщаемост е намалял значително от двуцифрените годишни числа, които се ползват през 90-те години. Към 30 юни 2010 г. петгодишната възвръщаемост на ограничените партньори (LP) е само 4.27%; 10-годишната възвръщаемост беше отрицателна с 4.15%.
$config[code] not foundТъй като повечето рискови капиталисти са богати, не трябва да се притеснявате, че лошата финансова възвращаемост им налага истински трудности. Но трябва да се притеснявате, че лошите им приходи са в ущърб на екосистемата за развитието на компании за стартиране на висок растеж в САЩ.
Страната за набиране на средства
Парите на рисковите капитали обикновено не идват от самите рискови капитали, а от ВП, които инвестират с цел да получат по-голяма възвръщаемост от предлаганите алтернативни инвестиции. Тъй като възвращаемостта от инвестициите в рисков капитал е забавила възвръщаемостта от други класове инвестиции през последните години, плодовете са преразпределяли парите си извън рисковия капитал. В резултат на това инвеститорите не могат да наберат толкова пари, колкото са използвали.
Националната асоциация за рисков капитал (NVCA) съобщи, че през миналата година най-малко фондове за рисков капитал са донесли нови пари от 1993 г. насам, и че индустрията е набрала само $ 15,4 млрд. През 2009 г., най-малката сума в реално доларово изражение от 2003 г. насам. През миналата година индустрията за рисков капитал имаше 179 милиарда долара капитал под управление, най-малко в реално долар от 1999 г. насам.
Тъй като възвращаемостта на инвестициите в рисков капитал е ниска, много от работещите в индустрията са решили да напуснат. NVCA съобщава, че през 2009 г. броят на фондовете за рисков капитал е намалял до 1188, най-малкият брой от 1999 г. насам, и е намалял с 37% от пика си през 2001 г. Само от 2007 г. до 2009 г. броят на директорите на дружествата за рисков капитал е намалял с 23,2%.
Инвестиционна страна
Спадът в набирането на средства намалява броя на инвестициите, които правят инвеститорите. Въпреки че данните през първите три тримесечия на 2010 г. показват увеличение на активността през тази година, NVCA съобщи, че рисковите капиталисти са инвестирали само $ 18 млрд. В стартиращи фирми през 2009 г., най-малкото в реално изражение от 1996 г. насам. рискови капиталисти са направили 2.802 сделки през 2009 г., което също е най-ниският брой от 1996 г. насам.
По-малко нови компании получават рисков капитал. 728 компании, за които NVCA съобщиха, че са получили финансиране за първи път през 2009 г., са най-ниските от 1994 г. насам.
По същия начин слабите числа се наблюдават и при последващото финансиране. 1,721 компании, за които докладите на NVCA са получили последващо финансиране през 2009 г., са най-ниските от 1997 г. насам.
В резултат на слабото първоначално и последващо финансиране, данните от NVCA показват, че общият брой на фирмите, които са получили финансиране (2372) през миналата година и реалната доларова стойност на инвестициите (17,7 млрд. Долара), са най-ниските, които са били от 1996 г.,
Последици
Ясно е, че индустрията на рисковия капитал намалява, поне отчасти поради лошите си финансови резултати през последните години. Тъй като рисковите капиталисти инвестират в стартиращи предприятия, намаляващата индустрия за рисков капитал означава, че по-малко предприемачи с висок потенциал ще получават пари от тези инвеститори.
Това е проблем, защото новосъздадените предприятия, подкрепяни с рисков капитал, са несъразмерно вероятно компании за създаване на работни места и благосъстояние. Изследванията показват, че компаниите, подкрепящи рисковия капитал, са около 150 пъти по-вероятни от средния старт за създаване на работни места.
Малко вероятно е някой друг източник на капитал да замести липсващите парични средства за рисков капитал. Ангелите не са добър кандидат, защото техните инвестиции са много малки в сравнение с тези, направени от инвеститорите. Индивидуалните ангели рядко инвестират повече от 100 000 долара в стартиращ бизнес и, както вече писах другаде, средната инвестиция на ангелска група е по-малко от 250 000 долара. Тези цифри са далеч под $ 6.3 млн., Инвестирани в средната сделка за рисков капитал през 2009 г. в данните на Moneywater Tree Tree на PricewaterhouseCoopers.
Освен това, както посочих в предишна колона, групите ангели също намаляват броя на фирмите, които финансират.
Банките и другите доставчици на дългове също не са заместител. Те ще се противопоставят на лихварските закони, ако начисляват лихвените проценти, необходими за генериране на очакваната възвръщаемост на инвестициите в рисковите млади компании, в които рисковите капиталисти влагат парите си.
Освен ако видовете предприемачи с висок растеж, които са получили финансиране на рисков капитал в предишна епоха, но не на днешния пазар, намерят начин да расте бързо без рисков капитал, свиващата се индустрия за рисков капитал е проблем за бъдещето на високия растеж предприемачеството в САЩ.
Бележка на редактора: Тази статия е публикувана на OPENForum.com под заглавието: "Неспособността на рисковите капитали да печелят пари е проблем за предприемачите." Той се преиздава тук с разрешение.
3 Коментари ▼
