За да мотивират инвеститорите да реинвестират в допълнителни кръгове на финансиране при стартиращи компании, сделките с рисков капитал често включват разпоредби за заплащане. Съгласно тези разпоредби инвеститорите, които не реинвестират, предпочитаните им акции се превръщат в обикновени акции или по друг начин се правят по-малко преференциални, обяснява VC Experts.
Според рисковия капиталист Брад Фелд разпоредбите за заплащане за игра са редки в 90-те години. Но след пукането на интернет балона през 2001 г. те станаха много чести. Новите данни показват, че през последните години инвеститорите се отдалечиха от разпоредбите за заплащане за игра.
$config[code] not foundФигурата по-долу показва данни за дела на сделките с рисков капитал, свързани с провизии за заплащане, взети от доклада за рисковия капитал, изготвен от адвокатската кантора Cooley LLP. Макар че данните обхващат само сделки, за които Кули е извършил законната работа, те показват честотата, с която рисковите фондове използват разпоредбите за заплащане.
Въпреки че тенденцията е неточна, моделът е ясен. Разпоредбите за заплащане на игра са станали по-малко разпространени от четвъртото тримесечие на 2003 г., когато Cooley започна да проследява тази мярка.
Какво означава тази тенденция за рисковия капитал? Разпоредбите за заплащане насърчават инвеститорите да реинвестират, когато състоянието на бизнеса не е окуражаващо. Ако по-малко сделки за рисков капитал имат разпоредби за плащане за игра, тогава рисковите капитали ще бъдат по-малко склонни да влагат допълнителни пари в стартиращи фирми в определени кръгове, отколкото са били преди.
Източник: Създаден от данни от Cooley Venture Capital Report, различни въпроси
2 Коментара ▼
