Едно от основните правила за инвеститорите на ранен етап е, че те инвестират в компании не повече от два часа път с кола от тяхното местоположение. Инвестирането на местно ниво, разказва историята, осигурява по-добра информация за предприемачите и улеснява наблюдението на портфейлните компании.
Това правило може да се променя. Асоциацията на Ангел Капитал (ACA) съобщава, че акредитираните инвеститори от ангелите са по-склонни да инвестират в географски отдалечени стартиращи фирми, отколкото някога са били. Изследването на 106 групи от ангелски групи на ACA от март 2015 г. разкри, че по-малко от 13% от групите са предпочели да инвестират в стартиращи фирми, разположени в рамките на два часа път от домовете си. През 2008 г. тази част е почти 28%.
$config[code] not foundЗащо промяната?
Един от факторите е увеличаването на акредитираните платформи на ангелски инвеститори като AngelList, FundersClub, CircleUp и SeedInvest. Инвеститорите се присъединяват към тези платформи, за да диверсифицират портфейлите си, да получат достъп до типове стартиращи компании, които са рядкост в техните части на страната, да попълват инвестиционни кръгове или да следват успешни инвеститори. Националният обхват на тези платформи разрушава географските ограничения за инвестиране.
Вторият фактор е растежът в афинитетните групи.
Мариан Хъдсън, изпълнителен директор на АСА, обяснява, че географски разпръснатите ангели с общи интереси - възпитаници на същите университети, жени ангели, които предпочитат да подкрепят жени предприемачи, инвеститори, фокусирани върху определени индустрии или теми, като зелени технологии или добре вършат добро - все повече се обединяват, за да инвестират.
Някои от тези групи дори са създали структури, които улесняват координацията на хората в различни части на страната. Тъй като тези групи са свързани по-малко с география от други фактори, тяхното нарастване е довело до намаляване на географския фокус на ангелите.
Трети фактор е промяната в поколенията. Младите ангели - хората на 20 и 30 години и дори някои на 40-те години - са по-малко географски фокусирани в инвестициите си, отколкото по-възрастните ангели - хората през 60-те и 70-те години.
Тези млади ангели са се преместили повече в живота си и са изградили мрежи от контакти в географски различни райони от училище и предишни работни места. Те са по-умели с технологията и са толкова удобни да опознаят някого чрез видео чат, както лично. Тяхната мотивация за инвестиране на ангели също се различава от многото в по-старото поколение инвестиции, като финансира други за подпомагане на развитието на технологиите или за насърчаване на общите интереси повече от стимулирането на местното икономическо развитие.
Тъй като по-младите поколения, които са по-малко географски обвързани, преминават към инвестиране на ангели, зависимостта от местните инвестиции е намаляла.
Четвъртият фактор, подчертан от Мариан Хъдсън в неотдавнашна статия, е увеличаване на синдикацията на сделките. Размерът на кръговете за посев се е увеличил, намалявайки броя на сделките на ранен етап, които всяка група ангели може да направи самостоятелно, и ги е принудил към съвместни инвестиции. Освен това, тъй като ангелските групи стават по-сложни, те търсят по-голяма диверсификация, което ги кара да правят повече сделки с други групи.
Нещо повече, ангелските групи започнаха да правят повече инвестиционни кръгове, като инвестираха заедно, за да следват инвестициите в компании, когато рисковите капиталисти не са следвали сделките, които ангелите са направили. Желанието за повече синдикация е подкрепено от развитието на процеси, които улесняват съвместното инвестиране от страна на ангелските групи: общи условия за сключване на сделки, подобни практики за надлежна проверка, инвестиционни договори и други подобни.
От 2008 до 2015 г. разчитането на едно общо правило за инвестиране на ангел - компании за финансиране в рамките на два часа път до дома - е отслабнало. Тъй като факторите, които са предизвикали тази промяна, все още са в действие, тенденцията на ангелите да инвестират само на местно ниво вероятно ще продължат да се свиват през следващите години.
Man Driving Car Photo чрез Shutterstock
4 Коментара ▼
