Ако сте стартиращ инвеститор, знаете, че по-голямата част от възвръщаемостта ви ще дойде от инвестициите ви в една или две компании. Аз (и много други хора, далеч по-умни от мен) са писали за разпределението на рисковото възвръщане на закона за властта. Хит голям победител и вие печелите много пари. Мис големия победител и вие не го правите.
Това наблюдение е вярно, но пропуска важна точка. Вашите доходи също зависят от това, което се случва с най-лошите ви инвестиции. Неговата аксиома е, че възвръщаемостта ви ще бъде по-висока, ако резултатът им е по-добър, но малцина мислят за това колко голяма разлика прави производителността.
$config[code] not foundОбмислете два хипотетични портфейла на инвеститорите на ангел. И в двата случая инвеститорът поставя $ 10,000 във всяка от 10-те компании с убеждението, че всеки от тях ще доведе до 30X доходност за пет години. В двата портфейла една компания постига възвръщаемост от 30X. Но в портфолиото, инвеститорът не получава нищо обратно в капитала си в останалите девет. В портфейл две обаче инвеститорът възстановява инвестицията си.
Инвеститорът ще има 300 000 долара след пет години, докато инвеститор два ще има 390 000 долара. Важно е да мислим за четирите дейности, които правят инвеститорите по-скоро като инвеститор две в моя пример: разбиране на това какво ще доведе до спиране на всяко портфолио от компания, като знае източника на стойността, която всяка компания произвежда, като идентифицира потенциални проблеми, завършващи с компанията, още по-рано колкото е възможно, и да генерира конкуренция между купувачите дори за малки изходи.
Начини за максимизиране на стойността от инвестициите в бедни стартиращи предприятия
Познаване на източника на създадената стойност
Инвеститорите често пренебрегват остатъчната стойност на стартиращите предприятия, в които инвестират. Те мислят, че ако една компания не е биотехнологичен старт с патенти, покрити с желязо, няма остатъчна стойност. Но това не е вярно. Техническите хора са трудни и скъпи за фирмите да наемат. Един добър софтуерен инженер би могъл лесно да струва $ 80 000 за наемане на голяма компания. Закупуването на стартираща фирма, която няма нищо повече от четирима добри инженери, може да струва $ 320,000 само за спестяване на разходи за набиране на персонал.
Работен продукт също си струва нещо за много фирми. Докато стартирането може да не оцелее с единствения си продукт, генериращ 10 000 долара на месец при повтарящи се приходи, същият този продукт в ръцете на компания с множество продукти и клиенти може лесно да произвежда 1 милион долара на месец чрез кръстосани продажби.
Разбиране на причините за спиране
Стандартната история е, че компаниите трябва да се затворят, когато им свършат парите. Но това не винаги е вярно. За да илюстрирам защо, позволете ми да ви дам пример за две от моите портфейлни компании. Единият се ръководи от основател със семейство, което живее в скъпа част на страната. Той си плаща сравнително висока заплата, защото има нужда от пари, за да живее. Ако той не стигне до положителен паричен поток или изход, преди да изчерпи парите на инвеститорите, той ще трябва да се изключи, защото не може да си позволи да отиде без заплата. Друга част от моите портфейлни компании се ръководи от двама имигрантски предприемачи, които живеят в евтина част от страната. Един от основателите е технологичен мъж, който може да получи консултация на консултация за момент.
Тази компания е изчерпала парите си толкова много пъти, че съм загубила броя си. Всеки път, когато паричните средства се ограничават, братята спират да вземат заплати и изпращат технически съветници да правят няколко консултации, за да плащат сметките. Макар че не казвам, че това е чудесен подход към изграждането на компания, тя показва, че компанията не трябва да се изключва, защото е изчерпала парите на инвеститорите като първата. Отнема време, за да продаде компания. Когато компаниите харчат повече, отколкото внасят, важно е да разберат по-рано, ако проблемите, с които се сблъскват, да бъдат решени или ако изходът е ранен, нисък, най-добрият вариант. С времето можете да намерите купувачи, да преговаряте за сделки и да получите стойност. Дали продажбата на дадена компания е придобивка, която прави малко повече от това да върне парите на инвеститорите или е изключително успешен изход, има един модел, който е почти винаги верен. Ако повече от една страна се интересува от дружеството, тръгването започва и цената е по-добра, отколкото ако се интересува само един потенциален приобретател. Това означава, че инвеститорите не бива да пренебрегват намирането на голямо разнообразие от потенциални приобретатели, които да са заинтересовани от закупуването на по-малко ефективни портфейлни компании. Слабо представяне на снимките чрез Shutterstock Идентифициране на проблемите в началото
Създаване на конкуренция за стартиращите фирми
