Напоследък много мислех за най-добрия начин за ангелите, които се интересуват от инвестициите в предсеменен етап, за да вложат пари в стартиращи компании. Аз стигнах до заключението, че инвестирането в фондовете за ускоряване е по-добро от това да се присъедини към група ангели.
$config[code] not foundАнгелските групи са инвеститорски колективи, които обединяват средства и управление. През 1994 г., когато стартира първата ангелска група, те бяха важна организационна иновация в финансирането на ранен етап. Чрез обединяване на усилията инвеститорите успяха да получат достъп до по-добра сделка, да оценят и контролират по-добре компаниите и да постигнат по-добри сделки, отколкото биха могли сами. Въпреки това, тъй като бизнес ускорителите - организации, които осигуряват капитал и наставничество на компании, които се занимават с предсеменен етап - бяха въведени през 2005 г., ангелите пренасочват капитала си от групи ангели към фондове за ускоряване по три причини.
Ползите от инвестирането в фондовете за ускоряване
По-ниски оценки
Инвестирането в ускорителните фондове драстично намалява цената, която ангелите плащат за своите инвестиции. Годишният доклад за Halo за 2016 г. показва, че средната оценка на стартиращата компания от група ангели през 2016 г. е 3,65 милиона долара. Типичният ускорител осигури $ 25,000 в замяна на 6% от капитала на компаниите. Това е оценка от около $ 417,000. Дори и след като 20% от тях прехвърлят лихвата, оценката на типичната компания ангелска група е 7.3 пъти по-висока от тази на типичната компания за ускоряване. (Вярно е, че ускорителят получава обикновен запас и групата ангели вероятно получава предпочитани акции.)
За рационален инвеститор да вложи пари в компания чрез типичната ангелска група вместо типичния ускорител, той или тя трябва да вярва, че компанията ще има седем пъти по-голяма вероятност за положителен изход или седем пъти по-добър изход. Това е доста малко вероятно.
разнообразяване
Инвестирането в ускорителните фондове значително увеличава диверсификацията, която получават ангелите. Американското ангелско проучване, което съобщава за информация от по-малко от 1700 ангели, показва, че средният размер на портфейла на ангел е седем. Според анализ на данните за инвестициите на ангелите, това е твърде малък портфейл, за да се гарантира, че инвеститорът ще генерира приемлива финансова възвръщаемост. Симулацията на възвръщаемостта в Монте Карло показва, че инвеститорите трябва да изградят портфейл от повече от 50 инвестиции, за да имат повече от 90% вероятност за двукратна възвръщаемост на инвестицията.
С фондовете за ускоряване ангелските инвеститори получават висока степен на диверсификация. Типичният ускорител фонд прави около 12 инвестиции годишно, около пет пъти по-високи от тези на типичния ангел. Като инвестира в фонд за ускоряване, бизнес ангел има много по-голяма вероятност да постигне диверсификацията, необходима за генериране на полезна възвръщаемост от инвестирането на ангелите.
път
Инвестирането в фондовете за ускоряване драстично намалява времето, необходимо на ангелите да инвестират. Когато ангелите инвестират като част от ангелска група, те трябва да присъстват на срещи, за да видят основоположниците, да участват в надлежната проверка, за да определят дали искат да инвестират, договарят срокове с учредителите и следят инвестициите им. С инвестиция в фонд за ускоряване, ангелът не трябва да прави нищо от тези неща. Управляващият директор на ускорителя предприема тези дейности в замяна на спечелен интерес. Следователно, алтернативните разходи за времето на инвеститора са далеч по-ниски при фондовете за ускоряване, отколкото с ангелските групи.
Накратко, ангелите прекарват по-малко време, инвестират на по-ниска цена и получават повече диверсификация, като инвестират в средства за ускоряване, отколкото като се присъединяват към ангелски групи. Получаването на по-диверсифицирано портфолио на по-ниска цена с по-малко усилия е по-добър начин за инвестиране в стартиращи компании.
Ускорете снимката чрез Shutterstock
