Както можете да видите от моите колони, напоследък станах много заинтересован от икономиката и психологията да правят и губят пари от високо рискови инвестиции.
Тази седмица искам да разкажа историята на един голям инвеститор на ранен етап, който ми описа опита си с неефективност на хазартния пазар, който той се опитваше да използва. Тази история е уместна, защото се оказва, че този пазар на хазарт имаше разпределение на резултатите, много сходни с инвестирането на ангелите. Той илюстрира ключов момент за успешните ангелски инвеститори: те трябва да имат невероятна толерантност към загубата на линии и ранни победи.
$config[code] not foundИнвеститорът обясни инвестицията по следния начин: „Идентифицирах неефективност на конкретен пазар на хазартни игри, което ми позволи да направя залози с дълъг удар, които са имали много по-висока печалба от вероятността да се случат. Очакваната ми стойност беше 50% до 100% положителна възвръщаемост на всеки залог. Единственият проблем беше, че правех залози, които се очакваше да спечелят някъде между 1-в-8 и 1-в-25. И още по-лошо, това не беше фиксирана печалба, когато спечелих. Това беше променлива възвръщаемост с широк диапазон от резултати за изплащане. "
Това разпределение не е далеч от това, което изглежда разпределението на ангелските инвестиции. От 827 положителни очаквани залагания на стойност, които инвеститорът е направил в този хазарт, 60 процента от печалбата му идват от един печеливш залог. Следователно разбирането на този залог ни казва нещо за тази дейност.
Като начало, различията в резултатите са толкова големи, че са буквално неразбираеми за повечето хора. Както обясни инвеститорът, „повечето хора не могат да разберат разликата в играта, когато очакваният процент на печалба е най-добре 1-в-8 и в най-лошия 1-в-25. Дори да знам математиката преди време, не можех да разбера каква ще е действителната вариация. Човешкият мозък не може да мисли много добре в тези условия. "
Дори и да разберете математиката зад разпределението, хората имат много трудно време да се придържат към този тип инвестиции през губещите линии. За съжаление, те са хора и мислят като хора. Този инвеститор описва колко е трудно да се вземат губещите линии. Той каза, че залозите са 50% до 100% положителна очаквана стойност. Знаех, че математиката е в моя полза. Въпреки това все още беше много трудно да се мисли с огромни загуби. Най-лошата ми загуба беше невероятно 67 поредни загуби! "
Защо тогава този инвеститор е успял да поеме загубата? Два фактора: неговото разбиране за статистиката и миналото му представяне. Както обяснява: „Преди да се случи тази негативна серия, аз бях доста голяма, а по това време бях 100% уверена в математиката. Всъщност, не много дълго след тази серия имах още една, в която спечелих един път в 93 залога! Но като цяло, математиката изработи в моя полза въпреки тези две огромни "нещастни" линии.
Какво е необходимо да бъдеш ангелски инвеститор
За мен има важен урок за инвестирането на ангела в тази история. Ако се интересувате да направите ангелски инвестиции с цел да печелите пари, тогава трябва да разберете статистиката зад ниските вероятности-високи очаквани залози. Тогава трябва да имате финансовите ресурси и психологически грим, за да се справите с дългите загуби.
И още нещо: помага за късмет в началото.
Бизнес дискусия Снимка чрез Shutterstock
