През последните няколко години рисковите капиталисти са направили много инвестиции в биомедицинския сектор. Скорошна публикация в блога на CB Insights обясни, че биомедицинските сделки са се увеличили драстично от 1998 г. насам, което отразява 13-годишната тенденция към инвестиции в този сектор.
ВРЪЩАНЕ КЪМ ИСТОРИЧЕСКИТЕ ОБРАЗЦИ
Докато инвестициите на рисков капитал днес са по-концентрирани в биомедицинския сектор, отколкото в края на 90-те години на миналия век, като се фокусира върху възходящата тенденция от това време не успява да постави интереса на инвеститорите в историческа перспектива. Както показва фигурата по-долу, 2000 г. беше най-ниската точка за фокусиране на рисковия капитал върху биомедицинските начинания, тъй като това беше височината на балона на дотком.
$config[code] not foundПогледнато през по-дълъг времеви хоризонт, инвестициите на рисков капитал в биомедицинския сектор просто изглежда се възстановиха от необичайно ниско ниво.
Когато се измерва по отношение на дела на долара, а не на сделките, числата са сходни. Както показва фигурата по-долу, процентът на доларите, инвестирани от рискови капиталисти в биомедицинските начинания, беше висок в началото на 90-те години, падна по време на бум на дотком и се връщаше на исторически нива. (Ние сме по-близо до върха на биомедицинския дял, когато се измерва в долари, а не в сделки, защото биомедицинските сделки обикновено са големи.)
ИЗТОЧНИК НА РАЗВИТИЕТО НА БИОМЕДИЧНИЯ СЕКТОР
Какви видове сделки стимулират връщането на биомедицинския сектор към своя исторически дял на рисковия капитал? CB Insights твърди, че „силата на инвестициите в здравеопазването се дължи предимно на инвестиране на рисков капитал в медицински изделия и оборудване“. Не съм толкова сигурен.
Вярно е, че сделките с медицински изделия са нараснали много след края на докот бум. Но от 2000 г. насам те нарастват по-бавно от сделките с биотехнологиите, както показва фигурата по-долу. Делът на този подсектор в сделките с рисков капитал сега е на най-високото си ниво от 1980 г. насам, като достига 14,2% от всички инвестиции през 2009 г. Истинският изоставащ е в услугите за здравеопазване, които от 1996 г. насам намаляват дела на сделките с рисков капитал.
Както показва фигурата по-долу, моделите са сходни, когато се измерват по отношение на дял от долара, а не като дял от сделки. От 2000 г. биотехнологията е имала най-висок ръст по тази мярка от всеки биомедицински подсектор, достигайки рекорден дял от инвестираните през миналата година долари.
Накратко, историята на инвестициите на рискови капиталисти в биомедицинския сектор изглежда различна от това, което е било казано другаде. Делът на инвестициите в рисков капитал в този сектор се връща към нивата на дот-ком ерите от необичайно ниска точка. Макар че медицинските изделия са част от това възраждане, растежът се ръководи и от биотехнологиите, като само здравните услуги не се разглеждат.
