Когато обществена мрежа на Snap стана публична наскоро, легендарният ангелски инвеститор Крис Сака пише на имейл от основателя на Snap Брайън Мърфи, който иска да се срещне с него, когато компанията за първи път започва работа. Сака посочи, че той никога не е отговарял на съобщението.
По същия начин, Брайън Чески, основател на Airbnb, пише наскоро в блог пост, че той е бил отхвърлен от седем рискови капиталисти, когато компанията се е опитала да набере $ 150,000 при оценка от $ 1,5 милиона през 2008 година.
$config[code] not foundТези съобщения ми напомнят за наистина големия проблем при стартиращото инвестиране - фалшивия негатив. В света на инвестирането на ангелите съществуват два проблема: „фалшиви положителни резултати“ и „фалшиви негативи“. Фалшивите положителни резултати възникват, когато инвеститорът вложи пари в компания и не успее. Фалшиви негативи възникват, когато инвеститорът премине бизнес, който се оказва голям победител.
За мен „фалшивите негативи” са по-голям проблем за инвеститорите, отколкото „фалшивите положителни резултати”. Проблемът с фалшивите положителни резултати може да се управлява математически. Повечето инвеститори имат голям изход в две от всеки 10 компании, в които инвестират, ако са много добри и един от всеки 10, ако са добре. Следователно повечето направени инвестиции ще бъдат неверни положителни резултати. Мислите, че една компания е добра, но се оказва, че не е успешна.
Ако изградите голям портфейл и инвестирате в компании с приличен шанс да бъдете голям победител, трябва да стигнете до големия победител достатъчно често, за да компенсирате всичките си „фалшиви положителни резултати“. Времето статистически ще удари победителите близо 10% от времето с портфолио от няколкостотин инвестиции, разкриват многобройни симулации от Монте Карло.
Пропуснати възможности в стартиращи инвестиции
„Фалшивите негативи“ са по-трудни за управление. Няма математически начин да се избягват големи сделки. Трябва да прекарате времето, за да погледнете. Това означава да отговорите на имейли от всички създатели, които ги изпращат до вас и да вземат всички срещи, или рискувате да не успеете да приземите голямата риба, защото не сте хвърлили линията.
По-важното е, че трябва да помислите за начините да разграничите добрите компании и екипи от лошите в средата на до голяма степен неблагоприятни данни, когато прекарвате времето си в тях.
Airbnb е пример за това. Когато се свързаха с инвеститорите през юни 2008 г., за да съберат пари на стойност от 1,5 милиона долара, изглеждаше ужасно. Продуктът му не работи и продажбите му намаляват.
Точният отговор изглеждаше „не“ по това време. Оказа се, че това не е така, поради което се нарича „фалшив негатив“.
От тези два компонента на борбата с „фалшивия отрицателен“ факторът на времето е по-лесен за решаване. Много от нещата, които инвеститорът гледа - пазара, екипа и възможността - може да изглежда (лъжливо) отрицателно. И разбирането кога да се игнорират тези отрицателни сигнали не е лесно.
Но факторът време може да бъде решен, като се положат малко повече усилия да се обмислят инвестиционни възможности - връщане на имейли и телефонни обаждания, вместо да се игнорират или да се позволи на основател да даде цялата си терена, преди да кажете „не“. пропуснете сто процента от снимките, които не приемате. ”Ако искате да намалите шансовете си за„ фалшиви негативи ”във вашите ангелски инвестиции, трябва да направите още няколко изстрела по цел.
Invest Photo чрез Shutterstock
