Сложните инвеститори в стартиращи компании с висок потенциал обикновено използват един от двата подхода към инвестирането на ангелите, което аз наричам "властова топка" и "топка за пари". Всеки един от тези подходи може да донесе висока финансова възвръщаемост, но техният успех изисква ангелите да се придържат към правилата на играта, която играят. Инвеститорите се справят зле, когато объркват двете игри.
Видове инвестиционни философии
Това, което аз наричам властова топка, след много-държавната лотария със същото име, са две преобладаващи инвестиционни философии на Силиконовата долина. Основният принцип на този подход е, че ангелите правят пари от много малка част от инвестициите си в стартиращи компании, може би една-на-тридесет компании. Но ниската вероятност да се удари победител се компенсира от огромната величина на възвращаемостта на победителите. В ангелската топка, единственият победител отива публично или се придобива на такава огромна цена, че повече от компенсира всички неуспешни инвестиции.
$config[code] not foundПарите, наречени за статистическия подход за сглобяване на печеливш бейзболен отбор, са най-често срещаната инвестиционна философия на много ангелски инвеститори от Източното крайбрежие. В парите за пари инвеститорите обръщат голямо внимание на числата. Те изглеждат инвестиционни възможности, които имат правилната комбинация от потенциални резултати, оценка и условия. Тъй като повечето външни капитали, подкрепяни от акции, излизат чрез придобивания на по-малко от 40 милиона долара, получаването на ниска оценка е важно за тези инвеститори, за да спечелят доход, съизмерим с риска, който поемат.
Ако играете топка с власт, малките въпроси към философията на инвестициите ви са различни от това да влезете в много. Това означава да инвестираш в екип и да имаш шанс да бъдеш еднорог. Оценката на инвестициите преди кръглата сесия в компании като Facebook или Alibaba прави много малка разлика. Каквато и да е оценката, инвестициите ще бъдат хоумрън. Ранната кръгла оценка никога не е нереалистично висока и условията никога не могат да бъдат прекалено благоприятни за предприемачите, защото трябва да сте в сделка с еднорог под всяка цена, за да успеете.
Играта е различна, ако играете топката с пари. Сделките имат нулева вероятност да станат еднорози. Като супер-ангел Давид С. Роуз, автор на Ангел Инвестиране: Пътеводителят за порив на печелене на пари и забавно инвестиране в стартиращи компании, обяснява, че ангелите трябва да гледат статистиката, за да играят топката с пари. Оценките, които са твърде високи, или термините, които са прекалено благоприятни за предприемачите, ще подкопаят сделките.
За да играе на топка, ангел трябва да види стартиращи фирми, които имат потенциала да бъдат луни. Това означава инвестиране предимно в компаниите в Силиконовата долина. Ако ангелът се намира на място като Кливланд, Охайо (където съм), той или тя трябва да са готови да инвестират извън региона. Просто не съществуват правилните типове компании на местно ниво, за да работи стратегията за топка.
За да може един ангел да играе топката с пари, той или тя трябва да се придържат към условия, които позволяват висока възвръщаемост на скромните изходи. Това означава избягване на надценяването. Това също така означава по-строги условия на сделката, като например разпоредби за защита, кумулативни права за дивидент, привилегировани акции и придобиване на основател.
Инвестиционните философии се нуждаят от последователност
Ангелите могат да печелят пари, когато играят на топка или пари, докато се придържат към правилата на играта, която играят. Това означава да сте вътрешно последователни. Смесването и съчетаването на елементи от двете игри е рецепта за бедствие.
Снимка на лотария чрез Shutterstock
2 Коментара ▼
