Както може да се очаква, финансовото състояние на частните компании се е променило значително през последните дванадесет години, тъй като страната преживя края на жилищния бум; финансова криза, която почти свали Уол Стрийт; най-дълбоката икономическа криза след Голямата депресия; пет години на едно от най-слабите икономически възстановявания на страната. Но може да се изненадате да научите как тези финансови средства са се променили. Промените не са всичко, което можеше да се предвиди.
$config[code] not foundДа започнем с очевидното. Чистите печалби в частните компании се възстановяват стабилно от края на Голямата рецесия. Използвайки собствената си база данни с финансови отчети на повече от 100 000 частни компании с по-малко от 10 милиона долара годишни продажби, доставчикът на финансови данни Sageworks установи, че маржовете на печалбата в частните компании са се увеличили от ниско от 3,2 процента през 2009 г. до висок от 8,5 процента през 2014 г., Въпреки че самите повишаване на печалбата не са изненадващи, силата на възстановяването е. Данните от Sageworks показват, че маржовете на печалба в частни компании с по-малко от 10 милиона долара продажби понастоящем са далеч по-високи от диапазона от пет до шест процента, който са заели през последните години на жилищния бум и преди Голямата рецесия.
През последните години частните фирми намаляват зависимостта си от дълг. Sageworks съобщава, че съотношението дълг-собственост на частни американски компании с продажби на по-малко от 10 милиона долара е 2.8 през 2014 г., което е най-ниското ниво отпреди Великата рецесия. Нещо повече, това ниско съотношение на дълг-собствен капитал присъства в различните класове по размер на малките предприятия, разкриват данните на Sageworks.
Времето за намаляване на задлъжнялостта е изненадващо. След платиране в или близо до 3.1 за пет години, съотношението дълг-дял за всички частни фирми с по-малко от 10 милиона долара продажби за първи път започна да намалява през 2012 г., показват данните на Sageworks. Освен това текущото съотношение на дълг-собственост остава високо по исторически стандарти, надвишавайки нивото от всяка година от 2002 г. до 2006 г., когато икономиката постоянно нараства.
Съотношението на дълга към печалбата преди лихви, данъци, амортизация (EBITDA) намалява от 2010 г. насам и понастоящем е 5,6. Тенденцията към спад е налице за бизнеса с продажби под $ 1 милион; тези с продажби от 1 до 5 милиона долара; и тези с продажби от 5 до 10 милиона долара. Тази тенденция вероятно отразява подобрените доходи в частния бизнес повече от намаленото заемане на тези компании.
Частният бизнес все още има много по-дългосрочен дълг, отколкото през годините преди Голямата рецесия. През годините на жилищния бум съотношението на дългосрочните задължения към активите нарасна от 24,2% през 2002 г. на 31,1% през 2006 г., показва анализът на Sageworks. Изненадващо, съотношението на дългосрочния дълг към активите продължи да нараства по време на финансовата криза и Голямата рецесия, достигайки 38,6% през 2010 г. Тогава то остава стабилно в продължение на три години, преди да започне да намалява през 2012 г., достигайки 32,5% през 2014 година.
Най-изненадващата тенденция е към увеличаване на краткосрочните заеми. През 2002 г. краткосрочният дълг съставляваше 0,05% от активите на частните компании, показват данните на Sageworks. През последните 12 години съотношението нараства постоянно и сега е 1,9%. Макар тази част да не е голяма в абсолютни стойности, нейната постоянна възходяща тенденция и последователност между отрасловите сектори и класовете бизнес размери са неочаквани. (Съотношението на краткосрочния към дългосрочния дълг също се е увеличило драстично - от 0,21% през 2002 г. до 2,74% през 2014 г. - което показва, че ефектът е в промени в пасивната част на баланса.) Не е ясно дали тази тенденция отбелязва промяна в предпочитанията на частния бизнес за по-краткосрочен дълг или дали достъпът му до краткосрочен дълг се е подобрил по-бързо от достъпа си до по-дългосрочен заем.
